自从国改启动以来，国央企的专业化整合重组就一直在提速，整个2023年国央企的重组事件频密得惊人。

据Wind数据显示，2023年全年，国有控股上市公司并购重组事件共发生2496起。其中，央企控股上市公司并购重组683起，地方国企控股上市公司并购重组1813起。

去年所有A股上市公司共完成了重大重组事件65起，而其中涉及国企的重大重组多达41项，占重大资产重组完成量的63.08%……

然而，这个趋势非但不会减缓，反而会在今年继续提速。

日前国务院国资委近期明确提出，2024年是新一轮国企改革深化提升行动（2023—2025年）的攻坚之年，要力争完成70%以上主体任务。

而市场化整合重组，则是本轮国企改革的重点任务。

所以我们能看到刚开年，就有中钨高新、宝钢股份、广晟有色三家央企启动了市场化资产整合重组。今年才过了短短一个月，已有超过18家涉及国企的重大重组事件披露。国央企的重组整合，提速趋势十分明显……

1.同类业务横向整合。将同类业务进行整合，形成规模效益、消除内部竞争，提升资源效率。中船工业和中船重工重组成立中国船舶，宝钢和武钢重组成立中国宝武，“南北车”重组的中国中车、“中远和中海运”重组的中国远洋海运等。

2.产业链纵向整合。将上下游业务进行整合，实行统一管理、统一运营，有利于降低运营成本，充分发挥产业链上下游业务的协同效应。“两核”的合并，中核集团与中核建属于产业链不同环节；中电投与国家核电重组组建国家电投，形成了技术开发、工程建设、投资运营一体化的核电产业链；神华集团与中国国电合并重组成立国家能源集团，实质推行“煤电联营”模式。

3.专业化整合。2022年以来，中粮与中储粮、中国建材与中国交建、通用技术集团和中国中检三组专业化整合，均以提升资源配置效率、业务做强做精为目的。中国汽研与中国中检，也有很强的业务协同性。2021年组建的中国星网、中国电气装备、中国物流、中国稀土4家新央企都属于专业化的整合；中国铝业、中国五矿集团、赣州稀土集团所属稀土资源整合组建中国稀土集团。

4.产业结构拆分调整。2020年国家管网集团通过市场化方式收购三大石油公司相关管道资产。

5.内部归核化业务整合。通过无偿划转、资产出售、破产清算等方式，剥离低效无效资产和非优势业务，集中资源做强做优主业。对于业务整合来说，上市公司业务整合又是重点一块，其主要方式又可以区分多种：

（1）资产置换模式。上市公司之间、上市公司与集团之间存在业务交叉，通过资产置换方式，推进专业化整合，能够有效解决同业竞争等问题，打造专业化的上市平台。比如中远海运将中国远洋、中海集运、中海发展、中远太平洋4家上市公司进行专业化整合，通过74项资产交易，分别打造了集装箱运输、航运金融、油气运输、港口运营四大上市平台。

（2）吸收合并模式。吸收合并能够消除因两集团重组带来的上市公司同业竞争问题，有利于打造一个规模实力更强的上市平台，充分发挥业务的规模优势和协同效应。比如，宝钢股份吸并武钢股份，将钢铁业务集中到一个上市公司，有利于充分发挥双方在研发、采购、生产、销售、管理等各方面的协同效应。

（3）借壳上市模式。非上市公司通过股权收购获得上市公司控股权，并由上市公司收购非上市公司实体资产。比如，中电投集团和国家核电重组前，国家核电一直在推动核电主业整体上市，但限于IPO程序复杂、过程较长，一直未能完成。国家电投成立后，选择原中电投集团在港上市公司中国电力新能源，作为核电资产上市的平台。通过上市公司中国电力新能源向国家核电发行股份购买核电资产的方式，实现国家电投核电资产的借壳上市。

6.强势企业托管弱势企业。分两步走，第一步托管；第二步，在两者的磨合中进行可能的合并。中国粮油食品(集团)有限公司托管中国土产畜产进出口总公司、中国农业发展集团总公司托管中国农垦(集团)总公司、中国诚通控股公司托管中国普天信息产业集团公司、三峡集团托管中林集团等案例。